TotalEnergies invertirá USD 5.000M en petróleo no convencional de San Roque

TotalEnergies anunció una inversión de 5.000 millones de dólares para desarrollar petróleo no convencional en el área San Roque de Vaca Muerta. El anuncio se formalizó durante la Argentina Week en París, donde el gobernador Rolando Figueroa participó en negociaciones con la empresa. Según confirmó el ministro de Energía provincial Gustavo Medele, el proyecto ya completó su evaluación técnica y ahora avanza en definiciones comerciales y administrativas para concretar la concesión formal.

El proyecto se enmarca en una estrategia más amplia de TotalEnergies en Argentina, donde la petrolera opera actualmente en Aguada Pichana y amplía su cartera a casi 10.000 millones de dólares. Para Neuquén, este anuncio representa una oportunidad decisiva en momentos en que la provincia busca diversificar ingresos y consolidar su posición como actor estratégico en la producción petrolera argentina. San Roque, ubicado en el sector occidental de Vaca Muerta cerca del volcán Auca Mahuida, ha permanecido con actividad limitada en los últimos años. La zona fue explorada inicialmente por operadores de menor escala, pero requería de una compañía con capacidad técnica y financiera para desarrollar el no convencional en condiciones geológicamente complejas.

La inversión de 5.000 millones de dólares en San Roque se sumaría a los aproximadamente 8.000 millones de dólares que Shell, YPF y otros operadores han invertido o anunciado en Vaca Muerta desde 2018. Medele precisó que el proyecto contempla la perforación de pozos en áreas no convencionales, con una ubicación y diseño ya definidos tras un año de análisis interno de TotalEnergies. La compañía estimó producción suficiente para retornar la inversión, lo que implica un volumen relevante de crudo. El ministro indicó que la evacuación se canaliza hacia mercados de exportación, integrándose a las redes de transporte existentes, principalmente a través de Oldelval hacia el océano Atlántico. La zona ya cuenta con gasoductos, oleoductos e infraestructura de plantas, lo que reduce significativamente los costos de desarrollo comparado con proyectos greenfield en otras áreas de Vaca Muerta.

Para Vaca Muerta y la economía neuquina, este proyecto genera un impacto doble. Primero, reactiva la actividad en San Roque, que pasaría de operaciones esporádicas a una producción sostenida que requiere equipamiento, cuadrillas permanentes y servicios asociados. Medele enfatizó que el desarrollo de largo plazo en el área incorporaría trabajadores de manera continua, diferenciándose del actual modelo de intervención puntual. Segundo, en términos de la balanza energética nacional, cada barril adicional de Vaca Muerta fortalece la oferta de crudo para exportación, generando divisas en un contexto donde Argentina importa petróleo y enfrenta restricciones de dólares. La producción nueva se orientará íntegramente a exportación, dado que la demanda interna de hidrocarburos se considera cubierta. Esto potencia la competitividad de Vaca Muerta frente a otros activos globales en un mercado donde el petróleo Brent opera con volatilidad y márgenes ajustados.

Las próximas etapas incluyen la presentación formal del plan de producción ante la provincia, análisis de factibilidad comercial y resolución de permisos administrativos. Medele aclaró que el anuncio de inversión no implica autorización definitiva; la Provincia aguarda confirmación de evacuación, comerciabilidad y el cumplimiento de requisitos técnico-ambientales antes de firmar concesiones. Este cronograma, aunque exigente, permite que Neuquén evite otorgamientos que luego no se concreten por obstáculos no previstos. Los analistas del sector esperan que la decisión de TotalEnergies actúe como catalizador para otros operadores que evalúan zonas similares en Vaca Muerta. Paralelamente, la cartera global de inversión de la petrolera francesa en Argentina (incluyendo Aguada Pichana) posiciona a Neuquén como polo de atracción de capital internacional en un contexto donde compiten proyectos de shale gas en México, Brasil y el Golfo de México por financiamiento.

Puntos clave

• TotalEnergies invertirá 5.000 millones de dólares en petróleo no convencional en San Roque, Vaca Muerta, con evaluación técnica completada y producción estimada para exportación vía Atlántico.
• El proyecto aprovecha infraestructura existente (gasoductos, oleoductos, plantas) en San Roque, reduciendo costos de desarrollo comparado con nuevas áreas, y generará empleo sostenido en el sector de Auca Mahuida.
• La formalización de la concesión depende de resolución de aspectos comerciales, evacuación y cumplimiento de permisos administrativos provinciales; Neuquén aguarda a que se confirmen condiciones técnicas para evitar otorgamientos inconclusos.
• La nueva producción fortalece la oferta de crudo para exportación argentina, generando divisas en un escenario de restricción de dólares y consolidando a Vaca Muerta como competidor global en petróleo no convencional.

Preguntas del sector

Medele no especificó barriles por día en el anuncio, pero mencionó que los pozos diseñados tienen producción suficiente para retornar la inversión de 5.000 millones de dólares. Considerando que Vaca Muerta típicamente cuesta USD 4-6 millones por pozo y produce 300-600 barriles diarios por pozo en áreas desarrolladas, se estima entre 500-1.000 barriles diarios como producción objetivo inicial. La escalada a capacidad plena suele demandar 3-5 años desde el inicio de perforación.

San Roque ofrece ventajas de infraestructura existente que reducen capex y riesgos operacionales. TotalEnergies, con presencia en Aguada Pichana desde 2013, conoce la geología regional y ya controla gasoductos y oleoductos en la zona. Esto permite economía de escala y sincronización operativa superior a la de un nuevo área greenfield, haciendo el proyecto más rentable en el contexto actual de márgenes petroleros ajustados.