Redacción
El subsecretario de Hidrocarburos de Neuquén, Fabricio Gulino, expuso en la octava edición de la conferencia ARPEL —celebrada entre el 1 y el 4 de junio en el Hotel Hilton de Buenos Aires— ante los principales referentes de la industria energética de América Latina y el Caribe. Su participación en el panel "Vaca Muerta y el potencial no convencional en la región" marcó la posición oficial de la provincia respecto de los desafíos que enfrenta la cuenca neuquina en su siguiente ciclo de expansión: coordinación de actores, infraestructura de transporte, plazos de concesiones y legitimidad social de la operación.
La presencia neuquina en ARPEL adquiere relevancia en un contexto en que Vaca Muerta consolida su posición como el activo de hidrocarburos no convencionales más relevante de América Latina fuera de Estados Unidos. La formación shale acumula una producción de petróleo que superó los 390.000 barriles diarios en el primer trimestre de 2026 —récord histórico para la cuenca—, mientras que el gas no convencional representa ya más del 50% de la producción total de gas natural de Argentina. Este dinamismo convirtió a Neuquén en la provincia que más aporta al superávit energético nacional, revertido estructuralmente desde 2023 tras más de una década de déficit crónico que demandó importaciones de GNL por valores que llegaron a superar los 5.000 millones de dólares anuales.
El panel donde expuso Gulino reunió a ejecutivos de primer nivel del sector: Rodrigo Ugarte por YPF —operadora mayoritaria de Vaca Muerta con presencia en bloques como La Loma Negra y Bandurria Sur—, Ricardo Ferreiro de Tecpetrol —operadora de Fortín de Piedra, uno de los bloques de mayor producción de gas no convencional del país con picos de más de 20 millones de metros cúbicos diarios— e Ignacio Mazariegos de GeoPark, compañía con activos en la cuenca Neuquina. La moderación estuvo a cargo de Leonardo De Lella, de Boston Consulting Group. La composición del panel refleja la centralidad que tiene Vaca Muerta en la agenda de inversión regional: las cuatro empresas representadas concentran una fracción mayoritaria de la inversión upstream en la cuenca, que en 2025 superó los 7.000 millones de dólares.
Gulino articuló tres ejes que definen la agenda provincial para los próximos años. El primero apunta a la ejecución de proyectos dentro de los plazos de las concesiones vigentes —muchas de las cuales tienen vencimientos entre 2027 y 2035—, con garantías de comercialización y transporte: un punto crítico dado que la capacidad de evacuación de petróleo por el oleoducto Vaca Muerta Norte y el gasoducto Néstor Kirchner aún no es suficiente para absorber el crecimiento proyectado. El segundo eje, menos habitual en los foros sectoriales, refiere a la planificación del abandono y desmantelamiento de instalaciones: una señal de madurez regulatoria que anticipa la necesidad de marcos normativos claros para los pasivos ambientales de la cuenca a medida que los pozos tempranos lleguen al final de su vida productiva. El tercer eje es la licencia social para operar, concepto que en Neuquén incluye la relación con comunidades mapuches, municipios productores y la distribución de regalías —que en 2025 superaron los 900 millones de dólares para la provincia.
Lo que viene es determinante para el posicionamiento de Argentina como exportador de energía. El proyecto GNL Argentina —en el que Neuquén ya otorgó cinco nuevas áreas a YPF— depende de que la cadena de valor funcione de manera integrada: producción en boca de pozo, gasoductos de transporte, licuefacción en la costa atlántica y acceso a mercados asiáticos y europeos. La subsecretaría que conduce Gulino trabaja en instrumentos para maximizar la productividad de áreas con menor actividad relativa, lo que podría incluir esquemas de reversión anticipada o renegociación de condiciones de concesión. La coordinación entre el Estado provincial, el nacional y las operadoras privadas será el factor determinante para que Vaca Muerta sostenga un ritmo de inversión que los analistas del sector ubican en un piso de 8.000 millones de dólares anuales para cumplir las metas de producción al 2030.
La provincia estudia esquemas que combinen renegociación de condiciones de concesión, incorporación de nuevos operadores mediante licitaciones parciales y compromisos de inversión mínima bajo amenaza de reversión anticipada. El objetivo es evitar que bloques con recursos probados permanezcan subdesarrollados mientras otras áreas enfrentan restricciones de infraestructura.
¿Cómo impacta la falta de capacidad de transporte en el valor efectivo de las regalías que percibe Neuquén?Cuando la producción supera la capacidad de evacuación, los operadores priorizan el transporte de los volúmenes con mejores precios de contrato, lo que puede reducir el precio promedio de realización del crudo y el gas en boca de pozo. Dado que las regalías se calculan sobre el valor en punto de fiscalización, una compresión del precio de referencia impacta directamente en los ingresos provinciales, incluso si los volúmenes producidos aumentan.
