Figueroa busca inversiones en EE.UU. para acelerar Vaca Muerta

El gobernador Rolando Figueroa inició este martes una gira por Estados Unidos con el objetivo de atraer nuevas inversiones para acelerar el desarrollo de Vaca Muerta. Durante su agenda en Washington, se reunió con inversores en la Embajada argentina, con Harold Hamm, fundador de Continental Resources, y con Juan Pablo Segura, subsecretario para Asuntos del Hemisferio Occidental del Departamento de Estado estadounidense. El anuncio más relevante fue la confirmación de una segunda ronda de licitaciones de áreas hidrocarburíferas después de recibir propuestas exitosas en la primera ronda, donde 15 bloques fueron puestos en oferta.

La gestión de Figueroa apunta a consolidar a Neuquén como destino confiable para la inversión energética en el contexto de una Argentina que busca posicionarse como productor global de gas y petróleo no convencional. Vaca Muerta representa la principal reserva shale de Sudamérica y una de las más importantes del mundo, con estimaciones de 308 billones de pies cúbicos de gas y 16.200 millones de barriles de petróleo. Sin embargo, el desarrollo de estos recursos enfrenta desafíos estructurales: la volatilidad del precio internacional del petróleo, la necesidad de infraestructura de transporte y exportación, y la competencia de proyectos en América del Norte y Medio Oriente. La iniciativa de Figueroa se inserta en esta lógica: garantizar seguridad jurídica para diferenciarse de otros mercados emergentes y captar capital extranjero en un escenario donde la demanda global de gas natural licuado experimenta una recomposición tras el cierre de mercados europeos tradicionales.

En términos de datos concretos, la provincia de Neuquén generó durante 2025 ingresos por regalías petroleras cercanos a 750 millones de dólares en valores corrientes, una cifra que refleja tanto el aumento de volumen de extracción como la recuperación relativa del precio del crudo. La primera ronda exploratorio licitada por Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) incluyó 15 áreas para exploración, con una superficie combinada de aproximadamente 800.000 hectáreas. El anuncio de una segunda ronda amplía esta estrategia: implica liberar nuevas áreas para empresas dispuestas a invertir en exploración sin producción garantizada, un modelo que requiere institucionalidad robusta. La participación de Continental Resources marca un hito: es la primera vez que esta empresa estadounidense, pionera en shale oil en Texas y Oklahoma, incursiona en América del Sur, lo que señala un cambio en la percepción de riesgo sobre Vaca Muerta en mercados internacionales. Hamm, con más de 40 años en la industria no convencional, sabe qué busca: marcos regulatorios estables y capacidad de gobierno provincial para mantenerlos independientemente de cambios políticos nacionales. Neuquén ha demostrado esto: desde la década de 1990 mantiene una política hidrocarburífera bipartidista que trasciende gestiones.

El impacto en Vaca Muerta será directo. Continental Resources tiene presencia operativa en la cuenca desde hace meses y planifica invertir en el orden de 200-300 millones de dólares en fase inicial, enfocándose en bloques de la formación Vaca Muerta con potencial en gas húmedo. Esta inversión se suma a la de YPF (operador mayoritario con inversión anual de 1.200-1.500 millones de dólares), Shell, TotalEnergies y otros actores menores. Neuquén, como provincia, enfrenta una oportunidad: mayor recaudación por regalías, pero también presión sobre infraestructura vial, hídrica y de servicios en localidades petroleras como Añelo, Rincón de los Sauces y Cutral Có. El gobernador enfatizó que su gestión focalizó en eliminar gastos y reinvertir en desarrollo, lo que implica una apuesta hacia la expansión de capacidad de tratamiento de efluentes, energía eléctrica y transporte vial—sectores críticos para el upstream neuquino.

La proyección de corto plazo incluye la materialización de la segunda ronda de licitaciones antes de fin de 2026, lo que podría sumar entre 1.000 y 1.500 millones de dólares en compromisos de inversión nuevos. La incorporación del upstream de gas y petróleo al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) en 2024—tras requerimiento de la provincia—ofrece beneficios fiscales que mejoran la rentabilidad de proyectos marginales. Sin embargo, quedan variables por resolver: el precio del petróleo (actualmente en 75-78 dólares por barril) determina viabilidad de inversiones, la infraestructura de transporte (gasoductos y oleoductos hacia puertos) aún no alcanza capacidad para evacuar todo lo que se proyecta producir, y la regulación ambiental sobre emisiones de metano en operaciones upstream se endurece globalmente. La presencia de Daniel González Casartelli, secretario de Coordinación de Energía y Minería de la Nación, en estas reuniones señala alineamiento del Gobierno nacional con la estrategia provincial, aunque las prioridades de inversión energética en Argentina siguen siendo complejas: la electricidad, el gas para mercado interno y las divisas de exportación compiten por fondos limitados.

Puntos clave

• Figueroa anuncia una segunda ronda de licitaciones de áreas hidrocarburíferas en Vaca Muerta tras recibir ofertas exitosas en la primera ronda de 15 bloques.
• Continental Resources, pionera en shale oil estadounidense, ingresa por primera vez a Vaca Muerta con inversión estimada de 200-300 millones de dólares en fase inicial.
• Neuquén mantuvo durante 2025 ingresos por regalías petroleras cercanos a 750 millones de dólares, sustentados en mayor volumen de extracción y recuperación relativa de precios.
• La seguridad jurídica y la estabilidad normativa provincial siguen siendo factores diferenciadores en la competencia global por inversión en no convencionales.

Preguntas del sector

Aunque no se divulgaron cifras exactas, analistas estiman entre 2.000 y 3.500 millones de dólares en nuevos compromisos si la segunda ronda atrae operadores multinacionales similares a Continental. Este nivel de inversión duplicaría la tasa anual promedio de los últimos tres años.

YPF y el Estado nacional deben resolver el cuello de botella en gasoductos y oleoductos hacia puertos de exportación. La planta de GNL de Quintero en Chile (operada por TotalEnergies) absorbe parte de la producción, pero Neuquén requiere alternativas de evacuación directa (proyectos de ductos hacia el Atlántico están en fase de evaluación) para maximizar rentabilidad de nuevas inversiones.