Redacción
Shell anunció un acuerdo definitivo para la compra de la compañía canadiense ARC Resources en una transacción que valúa la empresa en aproximadamente US$ 13.600 millones de capital accionario y US$ 16.400 millones de valor firma, incluyendo la absorción de US$ 2.800 millones en deuda neta y arrendamientos. El acuerdo fue confirmado el lunes 27 de abril y representa una de las adquisiciones de mayor envergadura en el sector upstream de América del Norte en lo que va del año.
ARC Resources es una productora de energía especializada en la cuenca de shale de Montney, ubicada en las provincias canadienses de Columbia Británica y Alberta. Montney es considerada una de las formaciones de gas y líquidos de mayor potencial en América del Norte, con características de bajo costo operativo y alta densidad de recursos por pozo. La decisión de Shell de orientar inversión hacia este activo refleja una estrategia de consolidación en cuencas maduras con infraestructura desarrollada y costos de extracción competitivos.
Según los términos pactados, los accionistas de ARC recibirán 8,20 dólares canadienses en efectivo y 0,40247 acciones ordinarias de Shell por cada título de la empresa adquirida, equivalente a 32,80 dólares canadienses por acción —con base en el cierre del 24 de abril—, lo que implica una prima del 20% sobre el precio promedio ponderado por volumen (VWAP) de los últimos 30 días. El financiamiento del componente accionario se estructurará con US$ 3.400 millones en caja y US$ 10.200 millones en acciones propias de Shell, mediante la emisión de aproximadamente 228 millones de nuevos papeles. El CEO de Shell, Wael Sawan, describió a ARC como una productora de alta calidad, bajo costo y baja intensidad de carbono, mientras que el CEO de ARC, Terry Anderson, destacó que la transacción permitirá a sus accionistas capturar valor y participar del crecimiento futuro de la compañía combinada.
En términos productivos, la incorporación de ARC sumará de inmediato 370.000 barriles de petróleo equivalente por día (boe/d) en líquidos y gas, lo que elevaría la tasa compuesta anual de crecimiento (CAGR) de producción de Shell del 1% registrado en 2025 al 4% proyectado para 2030. La operación está sujeta a la aprobación de los accionistas de ambas compañías, a la revisión judicial y a la autorización de los organismos regulatorios competentes, con expectativas de cierre en el segundo semestre de 2026. La transacción reposiciona a Shell como actor dominante en Montney y refuerza su cartera de gas natural en un contexto de creciente demanda global de GNL y presión sobre las empresas integradas para demostrar crecimiento orgánico e inorgánico sostenible.
