El Brent supera USD 100 y Ormuz vuelve al centro del riesgo global

El precio internacional del petróleo registró un fuerte salto y se ubica en torno a los USD 105 por barril para el Brent, marcando un quiebre respecto de la relativa estabilidad observada semanas atrás. La suba responde principalmente a la intensificación de tensiones en el Estrecho de Ormuz, un corredor estratégico por el que circula cerca del 20% del suministro global de crudo, y a la mayor presencia militar de Estados Unidos en la zona.

Las acciones de Washington buscan garantizar la seguridad del tránsito marítimo frente a crecientes fricciones con Irán y riesgos de interrupciones logísticas. El mercado incorpora así una prima de riesgo significativa ante la posibilidad —aunque aún no materializada— de restricciones en el flujo de petróleo. Históricamente, incluso amenazas de bloqueo en Ormuz han generado subas abruptas por la baja elasticidad de reemplazo en el corto plazo.

Este escenario se potencia con factores estructurales: la continuidad de los recortes de producción por parte de la OPEP+, inventarios relativamente ajustados y una demanda que, pese a señales de desaceleración en algunas economías, se mantiene firme en mercados emergentes. La combinación de oferta restringida y riesgo geopolítico explica el salto por encima de los USD 100, un umbral clave para expectativas inflacionarias globales.

En términos económicos, el nuevo nivel de precios reabre presiones sobre balanzas comerciales de países importadores y refuerza incentivos a la inversión en upstream fuera de zonas de conflicto. Para productores como Argentina, el contexto mejora el potencial de ingresos por exportaciones de shale oil, pero también introduce mayor volatilidad y dependencia de factores exógenos. A nivel global, la situación en Ormuz vuelve a evidenciar la fragilidad estructural del sistema energético ante cuellos de botella geopolíticos críticos.