La IEA recorta el crecimiento de la demanda petrolera y anticipa un superávit global en 2026

La International Energy Agency (IEA) ajustó a la baja su proyección de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 y reforzó la expectativa de un mercado ampliamente abastecido. Según su último Oil Market Report, el consumo global aumentará alrededor de 850.000 barriles diarios (bpd), una cifra inferior a la estimación previa y sustancialmente más moderada que los incrementos observados en la etapa postpandemia.

El recorte responde a un contexto de desaceleración económica en varias regiones, mayor eficiencia energética y precios internacionales que se mantienen en niveles elevados en términos históricos. La IEA advierte que el dinamismo de la demanda fuera de la OCDE muestra señales de moderación, mientras que en las economías desarrolladas el consumo continúa estructuralmente estancado. Esta combinación consolida un escenario de crecimiento más débil que el proyectado por otros organismos, entre ellos la OPEP.

Del lado de la oferta, el informe proyecta un incremento de producción cercano a 2,4 millones de bpd para 2026, impulsado principalmente por países fuera del acuerdo OPEP+. Estados Unidos, Brasil, Guyana y Canadá aparecen como motores del crecimiento no convencional y offshore. El resultado es un superávit estimado en torno a 3,7 millones de bpd, equivalente a casi el 4% del consumo global, incluso contemplando eventuales interrupciones climáticas o tensiones geopolíticas.

Para los mercados, el mensaje es claro: la presión estructural bajista podría reaparecer si la oferta se mantiene firme y la demanda no sorprende al alza. En este escenario, los productores enfrentarán mayores desafíos para sostener precios, mientras que las decisiones de inversión en upstream quedarán cada vez más atadas a disciplina de capital y eficiencia operativa. La señal de la IEA introduce así un nuevo factor de cautela en un mercado que ya combina volatilidad geopolítica con transición energética en marcha.