La petrolera estatal avanza en la estructuración financiera de Argentina LNG, clave para exportar Vaca Muerta al mundo.
Energía19/12/2025
Redacción
El proyecto Argentina LNG, que lidera YPF con base en el puerto de Bahía Blanca, busca posicionar al país como un actor relevante en el mercado global del gas licuado. A pesar de la salida de Shell en las etapas iniciales, la petrolera estatal avanza con el diseño financiero y contrató a JP Morgan para estructurar una operación que demandará inversiones estimadas en US$7.000 millones en su fase inicial. El objetivo es construir una planta modular que produzca hasta 12 millones de toneladas anuales de GNL, con potencial de expansión a 18 millones.
El interés internacional por el gas argentino se mantiene firme, impulsado por la competitividad de Vaca Muerta, cuyos costos de producción están entre los más bajos del mundo. En ese contexto, YPF apuesta a cerrar acuerdos con nuevos socios estratégicos y compradores a largo plazo, mientras evalúa distintos esquemas de project finance que minimicen el riesgo sobre su propio balance. La salida de Shell se atribuye a diferencias sobre el ritmo de ejecución y la gobernanza del proyecto, pero no afectó los plazos de la iniciativa, según fuentes del sector.
El mercado global de GNL atraviesa un momento de reconfiguración tras la crisis energética de 2022, con una demanda proyectada al alza, especialmente en Asia. Países como China, India y Corea del Sur buscan contratos firmes de suministro desde regiones confiables. En ese escenario, Argentina podría ofrecer gas a precios competitivos en el invierno boreal, aprovechando su contraestación, siempre que logre resolver cuellos logísticos y regulatorios.
El desafío principal radica en el financiamiento. El proyecto requiere inversiones de largo plazo, estabilidad macroeconómica y reglas claras. Con el nuevo gobierno impulsando una agenda pro-mercado y la expectativa de reformas estructurales, el contexto podría volverse más favorable. El éxito de Argentina LNG no solo sería un salto exportador para YPF, sino un cambio estructural para la balanza energética del país.
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